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当北京的炸酱面还在街头巷尾散发烟火气、武汉的热干面坚守着本地江湖时,一碗由东北人宋奇在广州煮的重庆小面,却靠资本翻滚出了一个IPO。
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* g: ]7 E) G- }: O/ h8 ~: N# \12月5日,广州的“遇见小面”正式在港股上市,拿下了“中式面馆第一股”的称号。这家原本只有街边小店的品牌,现在开了417家门店,2024年营收突破11.54亿元,真的是用一碗面撑起了IPO的大旗。; X* {: s; d) v5 T
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发行价7.04港元/股,募资约6.85亿港元,但上市首日股价一度跌了29%,午间收盘也只略微回升到5.07港元/股,市值大概36亿港元。不过,背后的投资阵容很豪华——弘毅投资旗下百福控股、餐饮同行九毛九、碧桂园创投,还有天使投资人顾东生,他的投资回报竟高达130倍!此外,高瓴、海底捞、君宜资本等基石投资者也认购了约2200万美元。+ T5 G- n- [5 b+ z' f- W) y+ t
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一碗面,32元的客单价撑起11亿营收( o7 |& k/ U6 }, m
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走进遇见小面,你会发现菜品挺丰富的:小面、抄手、小锅冒菜、米饭、撸串、甜品饮料,啥都有。最受欢迎的四大招牌是红碗豌杂面、金碗酸辣粉、老麻抄手和小锅冒菜,价格也挺亲民,22元左右就能吃到。2 ?6 d$ y4 y8 I- }0 U* ?
9 ]6 u( I; I# ~( V为了拉客,公司故意降价,同时会员还能享受8%到10%的折扣。这样的策略下,订单量从2022年的1023万单涨到2024年的3201万单,会员数也突破了2200万。营收自然水涨船高,从4.18亿元一路涨到11.54亿元,净利润也扭亏为盈。# w8 U! p$ u9 F! ]7 B
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不过,这也有代价——单店收入掉了,从2023年的1.39万元/天降到2024年的1.24万元/天,2025年上半年更低到1.18万元/天。翻座率(餐桌周转效率)也略有波动,说明降价和外卖分流影响了堂食收入。
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为了解决单店盈利瓶颈,遇见小面加快了加盟扩张,直营331家,加盟86家,一线城市占了大头。风险是,如果加盟店经营不好,品牌口碑可能受影响。现实中,社交平台上已经有网友吐槽吃到虫子、肉丸里有棉线,甚至有吃完腹泻的投诉。- h; B! C' r$ v% ^
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海底捞、碧桂园入股,共享资本盛宴" w- b( d) Z3 i3 u) z5 V1 f, ?
( D) F4 A$ y6 @* O7 g+ F遇见小面故事要从2014年说起——广州体育东横街一个30平米的小店,宋奇和伙伴苏旭翔、罗燕灵三人悄悄开张。他们都是华南理工的校友,宋奇和罗燕灵还是夫妻。宋奇曾在麦当劳和肯德基干运营,也积累了不少经验。
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* R$ k9 ~5 Y5 m一开始尝试过粤菜、东北菜,但反响一般。直到学了重庆小面,才找到方向,品牌才稳下来。之后,遇见小面一路融资,投资方包括顾东生、高德福、青骢资本、九毛九、弘毅投资、碧桂园创投等,实力不容小觑。, O6 P2 b4 o5 G3 I
- b& O% r) y) m上市后,创始团队持股近46%,还有一个员工激励平台,61名员工获得股权激励,其中包括创始人亲戚、核心管理层等,共69人。股权激励让大家都能分享成长红利,也能绑定核心团队,但也可能带来控制权稀释风险。8 W9 [6 R* C; D% E7 `
7 f( @1 t7 Q5 t. P$ z6 e# R从一个30平米的小店,到市值37亿的“面馆第一股”,遇见小面用32元的客单价撬动了11亿生意,2200万会员买单,投资人和员工都赚得盆满钵满。但股价破发、食安投诉也提醒大家,这场资本盛宴背后,市场最终还是要回归到一碗面的本味。
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