算力、AI、虚拟币：这条看不见的资本暗线，正在把所有人绑在一起

资讯版

最近，国产算力圈是真的热闹。

4 T% B8 _) z- R+ @7 n$ N号称“中国版英伟达”的摩尔线程，12月5日刚在科创板上市，市值就一路往上冲。中间虽然也有点回调，但整体热度一点没降。到12月12日收盘，市值已经干到了 3830亿，股价比发行价翻了 6倍，一波直接造富。
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但有意思的地方不在这。
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当 AI、算力重新站上风口，那些年若即若离的“虚拟货币往事”，又一次被拎到了台前。

: e5 ?) ]* p4 i. e你往国外看，从马斯克、奥特曼，到黄仁勋，这些站在科技浪尖的人，几乎都和虚拟币绕不开。现在再回头看，国内这波算力热，似乎也带着点熟悉的味道。
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$ K/ d6 W/ o. r, h摩尔线程这边，就被人扒出了点“边缘关联”。

, b( I6 I; w" ?2 r- S' ?有媒体爆料，摩尔线程联合创始人之一、线上课程“摩尔学院”的负责人李丰，曾因为炒币和别人闹过财产纠纷。简单说，就是借了比特币搞区块链投资，结果亏了，钱也一直没还清。因为虚拟资产本身的特殊性，这事到现在也很难追。
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当然，李丰并不在摩尔线程招股书列出的核心管理层里，但你去官网看，又能看到他不久前刚上线的访谈内容。

# u# v: J$ m+ {) C( h4 A% ~  p0 r这种“在不在名单里、但又始终若隐若现”的状态，说白了就像一个隐喻——
! k2 C2 k0 m# ^! _6 R# q" Y+ C) T/ H算力、AI 和虚拟币之间，始终有一条看不见的资本暗线。

1、科技大佬，几乎都和币圈纠缠过

# {! k6 X6 v# E7 y/ c9 s& g* K如果你把科技圈的大佬翻一遍，会发现一个挺有意思的共性：
1 ^9 ~* ?+ w* Z) t: k& e0 v真正站在技术前沿的人，很少完全排斥虚拟币。
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马斯克、奥特曼，就是最典型的两个。
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* Q/ Y- J6 e! h/ C7 {& F; |% a马斯克早期其实是调侃虚拟币的，甚至有点看不起。但2019年以后，他的态度明显变了。
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" o" G- P- o9 U+ X转折点很戏剧化——那年愚人节，网友把他封成了“狗狗币CEO”。而真正的狗狗币创始人，早就因为市场投机太严重退出了。

0 c! O9 y2 L. k1 O! X$ }1 Z2 t+ ^结果大家也看到了：
马斯克直接成了狗狗币的“事实喊单官”。
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, b; x! j8 X0 w  J. s1 w一条推文，就能让币价上下翻飞；
夸一句狗狗币，币就涨；
踩一句比特币，市场就跟着震。

+ [# |  N/ a3 S; `. n$ K最经典的是 2021 年，他在综艺节目里一句“狗狗币是骗局吗？是的”，当场把币价砸了 30%。

但你以为他只是玩玩？
7 h5 J* S2 W' a转头一看，特斯拉账上还压着一堆比特币。

2021年2月，特斯拉高调买了 15亿美元比特币；
三个月后，又以“挖矿不环保”为理由暂停比特币支付，把市场砸了一波；
可到现在，特斯拉账上依然躺着 1.15万枚比特币，价值超过 10亿美元。

" K% c: M: l' J说白了，马斯克的玩法就是：
: v. W& T: j+ p' {6 R6 b8 k7 \嘴上搅动市场，手里长期押注。
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  F0 u' }5 J' J. L( M奥特曼走的是另一条路。
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他更像是把虚拟币当成一场社会实验。
, v& j2 X+ X4 L8 X2023年，他参与的 WorldCoin 上线，核心逻辑不是炒币，而是“用加密货币区分人类和AI”。
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/ k" h6 x* u; c* K6 E给你发币，但前提是——
* P2 Y" I# I4 z. u9 f1 \# ?扫虹膜，确保你是唯一的“真人”。

听起来很科幻，也很争议，但这恰恰是奥特曼一贯的风格。

至于黄仁勋，就显得务实多了。

6 `, N1 f8 l! p% r! c7 n" x英伟达不碰挖矿，但它永远是“卖铲子”的那个人。
两轮挖矿潮期间，英伟达甚至专门做了矿卡，直接把显示接口砍掉。

" a  W5 w, c  K官方一直强调：
/ k$ B, t6 [* ~4 H( {“挖矿只是GPU的一种需求。”

但市场从来不完全信。

% t; n* ~# }# E0 ?, f2 c( i2 _甚至在 2025 年 10 月，英伟达技术大会期间，还出现了 AI 生成的“黄仁勋”直播，公然宣传加密货币骗局，在线人数比真直播还多。
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讽刺不讽刺？
' y4 c, f" k+ f+ w! I" I算力需要币圈，币圈更离不开算力。
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2、AI 和虚拟币，本质都在拼算力和电力

1 D! K& t# \' _9 X: J7 w& f* f不管你是搞 AI，还是挖币，本质都在抢两样东西：
( z% T$ B$ A7 e+ B7 m  `+ g算力 + 电力。

9 }0 g$ J0 ]: E这也是为什么这两个看似不相干的领域，底层逻辑高度相似。
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很多币圈矿企，干脆直接转型做算力服务。
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像 CoreWeave、TeraWulf、IREN，这些原本靠挖矿起家的公司，现在摇身一变，成了 AI 算力提供商。
原因很简单：

8 [4 Y# V1 c4 P- o: s# B5 J算力服务更赚钱
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资本市场给的估值也更高

比特币增长不再像早年那么疯狂

更现实的是 电力审批。

在美国，新建一个 AI 数据中心，电力审批可能要 2~4年；
  N6 g; d# g7 k# b, f/ Z但很多矿企早就锁定了并网许可和长期低价电力合同。

( l: L" v  U; P; d摩根士丹利 2025 年 11 月的报告直接说得很明白：
- i5 O& m) ]1 O% |9 n& v! ?矿企是 AI 公司部署算力时，执行风险最低的选择。

2 |' V- ?. ^6 y0 O, a+ J6 u业内还有句老话：
“比特的背后是瓦特。”
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& @0 d) }1 P! [( T( l9 q2 @% W. Y国际能源署预测，到 2026 年，全球算力用电量就会超过日本全国一年用电；
之后每隔几年，就再增加一个“日本”。

中国这边逻辑不太一样。

2 @4 P2 ?$ {& Q2 ^/ `: Z7 S挖矿一直被严格限制，算力建设更多是围绕 实体经济和合规应用。
5 g9 ]9 z' b5 R4 N- O! l官方强调的是“有效益的算力”，而不是无脑堆规模。
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3、算力狂飙之后，问题才刚开始
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6 W. a( o. |; X- l$ F9 \; H, y现在回头看，不管中外，算力都是真正的香饽饽。
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英伟达市值一度冲破 5万亿美元，就是最直观的证明。
# l: V+ W- c7 C$ D, @% R国内这边，摩尔线程、沐曦、寒武纪，一个比一个热。
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8 N7 `& e) g* A" U但问题是——
算力行业更新太快，竞争极其残酷。

# u# z" }1 f6 `- Q+ E! U技术一代接一代，差距一旦被拉开，就会出现明显的马太效应。
今天的明星公司，未必就是明天的赢家。
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更关键的是，算力繁荣背后，还叠加着国际博弈和政策变量。
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比如 12 月 8 日，特朗普政府突然宣布，放开 H200 芯片对华出口管制。
0 o4 r/ u4 c" M/ w" L这个口子一旦真的放大，整个国产算力叙事，都会被重新定价。

所以现在这波狂欢，更像是在多重预期里被推到高点的结果。

/ v# a6 e: B* {" V, h算力这条路，才刚走到中段。

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a东序

这篇看下来一个感觉：算力和币圈根本就没断过，只是换了个说法继续玩。以前叫挖矿，现在叫AI算力，本质还是谁拿得到电、谁堆得起机器，故事变了，底层逻辑一点没变

黑雨衣大盗

但还是有不少人不用虚拟币，他们都不碰，只是日常的吃喝玩乐的