|
|
马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有账号？立即注册
×
最近铜圈炸锅了。全球第二大铜矿因为泥浆事故被迫停产，市场立刻紧张起来。要知道，本来铜的供应就吃紧，这下更是雪上加霜。
7 e6 c0 Z. H0 g# V/ G
/ @- W2 H) E+ R9月24日晚，美国矿业巨头自由港麦克莫兰公司宣布，旗下的印尼铜矿停产，初步评估下来，三季度的铜和黄金销量都要打折扣，2026年的产量甚至可能比原计划少三分之一，最早要到2027年才能恢复正常。4 p9 Y' v @1 Y' B Y8 d
- F9 Q4 d, u2 T0 A高盛直接把这事儿定义为“黑天鹅”，说未来一年多全球要少掉50万吨的铜供应，还放狠话：“铜价必须涨。”
- w2 |$ u* K9 @8 m9 Y* i( p( V
d0 C% U( h. @0 m果不其然，9月25日沪铜主力合约收在82710元/吨，一天就涨了3.4%；伦敦铜也冲到快1.05万美元/吨。A股的有色板块当天跟着嗨了，北方铜业、洛阳钼业一度涨停，含“铜”量高的ETF（516650）也被资金爆买，近9个交易日新增了4亿多份份额，差不多10个亿的资金砸进来。
% ]4 L' V h/ m/ Z& a- N" Q" i. R1 ?1 l, J. u- W) a7 w; P6 R0 Q
业内分析也指出，矿端供给不足会直接影响精铜产量，四季度甚至到2026年，供需矛盾会越来越突出。中信证券还算了笔账：2024～2027年，全球主要铜企的产量增量预计只有50万吨，只相当于之前三年的三分之一，而且新增产量主要集中在中资企业。
}) g" L! ]9 P' Q) b. @
5 c" F& o* r! C与此同时，中国有色金属工业协会铜业分会也发声了，点名批评行业里的“内卷式”竞争，尤其是铜精矿加工费被压得太低。现在进口精矿加工费甚至到了负40美元/吨。业内人士认为，如果“反内卷”落地，那些成本优势更强的企业会更赚钱。1 p$ f5 L/ @& I9 C& ~' _
! }* ?6 [: h% H3 {另外一个被频繁提及的点是——铜正在被美国视为“战略资源”。随着AI产业和数据中心爆发，未来十年全球数据中心 alone 就要吞掉430万吨铜，相当于智利（全球最大产铜国）一年的总产量。
" g3 g$ \9 a% j8 `. q h1 P1 ~
1 V8 k6 k M, Q& y资金面上，对冲基金也在加仓。CFTC数据显示，截至9月16日，纽约COMEX铜期货的净多头头寸已经连续6周猛增，从8月初的1.8万份涨到4.2万份。
4 `/ d# {4 j* t! H" Q5 D) t' ~& f& A7 H# p( i, @+ ^
" I- R7 U5 u9 q6 }
- `8 } B! R2 h. a' G& t0 O2 w. _+ }! ?6 I( T! X' D
) F: }3 B- |8 t( s' ~# _; a2 p# [
X- N& ~0 G4 k
3 b( s+ J5 J, Z+ a( p |
|
发表于 2025-9-26 08:09
发表于 2025-9-26 10:30
